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迪士尼彩乐园官网登录 民生证券: 赐与文灿股份买入评级
民生证券股份有限公司崔琰,姜煦洲近期对文灿股份进行盘考并发布了盘考论说《系列点评九：盈利才略边缘改善2025蓄势待发》迪士尼彩乐园官网登录，赐与文灿股份买入评级。
文灿股份(603348)
事件：公司露出2024年度事迹预报，公司瞻望2024年全年买卖收入为62.5亿元，同比+22.6%，归母净利润为1.1~1.4亿元，同比+118.1%~+177.6%，扣除非等闲性损益的净利润为0.9~1.2亿元，同比+100.7%~+167.6%。
2024Q4盈利才略边缘改善百真金不怕火国外洽商回暖。1）营收端：公司瞻望2024Q4完毕买卖收入15.3亿元，同比+19.7%，环比-5.7%，咱们合计买卖收入同比增长主要原因为核心客户赛力斯、理思、蔚来销量矜重朝上，及公司新神志不时量产爬坡。2）利润端：公司瞻望2024Q4归母净利润为0.1~0.4亿元，事迹核心为0.3亿元，同比大幅度增长，环比+81.8%，扣非净利润为0.1~0.4亿元，核心为0.2亿元，同比+421.7%，环比+238.0%，盈利能把边缘改善，主要原因为：1）公司车身结构件及一体化大铸件居品在收入结构中的占比完毕普及，进而带来利润加多；2）百真金不怕火国外捏续整合，积极鞭策墨西哥等地新工场捏续勾引及产能开释使命，洽商捏续回暖。
定点捏续冲突一体化压铸捏续引颈行业。公司一直竭力车身结构件居品的研发，把柄公司露出，在大型一体化车身件边界，公司获取多家汽车客户共14个大型一体化结构件定点（其中2024H1新获3个）；公司一体化压铸定点冲突，彰显了群众主机厂对公司在车身结构件等轻量化居品开发想象、本事质料、分娩保险才略的招供，迪士尼彩乐园怎样将进一步普及公司在该居品边界的本事才略和居品实力迪士尼彩乐园官网登录，牢固公司在该居品边界的跨越地位。
核心客户放量显然有望动手事迹改善。公司是华为系赛力斯核心供应商，向问界M5/M7/M9车型供货铝合金压铸件居品，2024年问界新M7年度累计委派新车19.7万辆，问界M9发布12个月累计大定冲突20万辆。此外，据公司露出，公司已获取乐谈第二款车后底板神志及问界新车型M8的神志定点，在手订单满盈。咱们合计2025年起核心客户车型放量+新神志投产爬坡将带动产能讹诈率显赫回升，有望带来可不雅的事迹弹性。
投资提出：公司是一体化压铸先驱，积极拥抱头部新动力车企，在手订单捏续冲突，收购百真金不怕火加快群众化，2025年起公司核心客户神志冉冉量产，有望动手公司事迹冉冉改善，咱们相似盈利预测，瞻望公司2024-2026年营收为62.5/80.2/97.1亿元，归母净利润为1.25/3.16/4.28亿元，EPS为0.40/1.00/1.36元。对应2025年1月24日23.19元/股收盘价，PE区分58/23/17倍，保管“推选”评级。
风险辅导：原材料价钱高涨；核心客户销量不足预期；神志拓展不足预期；一体化压铸行业竞争加重；汇兑波动等。
证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据狡计，华泰证券宋亭亭盘考员团队对该股盘考较为久了，近三年预测准确度均值为77.15%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.53亿，把柄现价换算的预测PE为28.28。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增捏评级1家；往日90天内机构主张均价为31.18。
以上实践为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号）迪士尼彩乐园官网登录，不组成投资提出。