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芝能智芯出品

德州仪器（TI）发布的2024年迪士尼彩乐园时时彩第四季度财报揭示了半导体商场确现时态势：

● 营收40亿好意思元，同比下落2%；

● 净利润12亿好意思元，同比下落12%。

全年营收和净利润别离同比下落12%和26%，工业与汽车商场仍占TI总营收的70%，但需求疲软，库存高企，在AI芯片以外的“野蛮半导体”也即是大无数半导体公司的行业举座已经承压。

濒临窘境，TI捏续加码老本开支，并保捏高水平鼓励答复，咱们从TI的事迹弘扬及计谋布局两方面深入分析其草率策略。

Part 1

财务数据透析：

承压与韧性并存

● 事迹归来：工业与汽车双核失速

2024年TI的事迹显著受到宏不雅环境及末端商场需求低迷的影响。全年营收下滑至156亿好意思元，同比下落12%，净利润为48亿好意思元，同比下落26%。这象征着TI贯串第二年出现事迹下滑。

◎ 工业与汽车商场疲软：工业与汽车商场别离孝敬了34%和35%的营收，但两者在2024年的弘扬均为低迷。

第四季度，工业商场同比小幅下落，尚未触底；汽车商场虽在中国商场的拉动下有一定增长，但其他地区（如欧洲和好意思国）疲软，环比下落约5%。

TI首席实行官Haviv Ilan提到，工业规模的自动化和能源基础才能仍鄙人降，全球经济不细则性对“野蛮”半导体需求的深入影响。

◎ 镶嵌式处理业务弘扬疲软：镶嵌式处理板块全年营收为25亿好意思元，同比下落25%，买卖利润下落65%，主要面向汽车和工业利用，受需求减轻影响尤为显著。

TI的库存从上一季度的42亿好意思元增至45亿好意思元，盘活天数达到241天，供需失衡仍然存在，通过严格的成本惩办，保捏了较高的解放现款流比例。

2024年解放现款流同比增长11%，占收入的9.6%。获利于300毫米晶圆时间的范围化利用，TI在出产结尾及成本截止方面捏续受益。

TI全大哥本支拨为48亿好意思元，占收入的31%，主要用于开采新工场和现实产能。38亿好意思元的研发和行政开支标明，TI对当年商场机遇的干预力度不减。

◎ 中国商场：增长亮点，全球商场承压，彩乐园官网CLY01.vip中国商场成为TI的增长亮点。

我想，A股的其它行业也是如此。无论是光伏、还是牛奶、还是地产最终都会由于供求关系的变化走出低谷。只是有的行业走出得早些，有的行业走出得晚些而已。万物有周期，因此，我们投资者在周期低谷时要耐得住寂寞，要勇敢坚定，以等待行业和市场的高峰到来。

YNTW.COM曼谷广播电视公司7频道1月6日报道了关于中国暂停泰国糖浆进口的消息，报道内容全文如下：

第四季度，中国商场收入同比增长15%，主要来自汽车和破费电子半导体需求的增长，全国王人知说念TI本年在中国价钱战是很厉害的。

Part 2

计谋草率：

恒久目标与老本布局

TI 展望 2025 年第一季度营收在 37.4 亿好意思元至 40.6 亿好意思元之间，每股收益在 0.94 好意思元至 1.16 好意思元之间，营收和净利润将不时下落。

关于 2025 年举座半导体商场需求，展望仍处于暖和复苏阶段，难以填满现存产能，价钱将呈现小幅下落。

从恒久来看，汽车智能化发展势头不减，中国商场在政策补助和时间迭代推动下，电动车销量高增长，自动驾驶时间捏续渗入，2025 年需求端有望渐渐复苏，带动汽车芯片商场走出低谷。

◎ 汽车芯片商场可能迎来紧迫滚动，跟着库存出动接近尾声及商场需求渐渐规复，2025 年有望成为行业触底反弹的要道一年。

◎ 工业规模的数字化转型和新能源基础才能开采将成为当年增长的紧迫推能源。

◎ TI凭借其广泛的居品掩盖和成本截止才智，莽撞灵验捕捉这一商场的增量契机。

TI的300毫米晶圆制造才智显耀进步了其成本上风。据公司估算，300毫米时间每年为TI检朴了约50亿好意思元的制形成本，这为TI草率商场波动提供了缓冲。

TI在2024年投资开采多座新工场，包括在好意思国德克萨斯州和犹他州的晶圆厂，工场展望将在当年几年内全面干预运营，以吹法螺包括汽车、工业和通讯设备在内的恒久需求，固然这些信心也主若是通过芯片法案推广投资开采的。

小结

2024年，德州仪器的财务弘扬承压，也让咱们看到了野蛮半导体公司承受压力的那一面。